SEC 用 760 页回答一个问题：基金经理能不能自己拿私钥？能，但得先证明没人替你拿

10 月 1 日美国 SEC 投票通过一份 760 页的加密资产托管规则提案，修订 1940 年《投资顾问法》和《投资公司法》，首次给注册投资顾问和基金持有加密资产画出合规路径。

三个关键信息

自托管有条件放开：只有在某项资产找不到合格托管人时，顾问才能自己保管；必须书面记录「没有托管人」这一事实并每季度重新评估；任何转账需要两名授权人员批准；受监管基金还要董事会监督。 SEC 委员 Hester Peirce 特意澄清：这里的自托管指顾问作为托管人，不是让个人自己拿钥匙。

托管人范围扩大：州特许信托公司可以成为合格托管人，前提是获得州监管机构明确的加密托管授权、有防盗防损程序、提供经审计财报和内控报告、客户资产与自有资产隔离。 评论期为联邦公报刊登后 60 天。

主席 Paul Atkins 的话：「自 2008 年比特币问世以来，加密从小众玩物长成了数万亿美元的资产类别，但我们的规则没有跟上。」 这份提案接在 8 月的「加密资产监管」之后，方向与 Gensler 2023 年那份后来被撤回的「保障规则」相反，后者曾被批评会把顾问挡在加密门外。

王斗视角

760 页，就为了回答一个问题：基金经理能不能自己拿私钥。答案是：能，但得先证明全世界没人替你拿，每季度再证明一次，转账要两个人签字。翻译成大白话：你可以自己保管家门钥匙，前提是写一份说明为什么不交给物业。Peirce 说「监管者应该保护自托管的权利」，可这份文件保护的是自托管的「例外」。Gensler 那版是把门焊死，Atkins 这版是把门打开、门口站两个保安——方向对了，步子还是华尔街的步子。CLARITY 法案 9 月在参议院黄了，国会不立法，SEC 就用 760 页规则补。对机构是利好；对「自己的币自己管」那句老口号，是又一次体面的告别。

来源：Genfinity · SEC Proposes Crypto Custody Rule for Investment Advisers and Funds · Bankless