AWS单季收入422亿美元创纪录，亚马逊把全年资本开支加码到2200亿
2026-08-01·WangDou AI 速递·亚马逊 / AWS / AI基础设施
亚马逊Q2财报炸了：AWS单季营收422亿美元，同比增长37%，是2021年以来最快增速——然后CEO Andy Jassy说，钱花得还不够多，全年资本开支要从2000亿加到2200亿美元。
三个关键信息
AWS增速碾压预期。 华尔街预期AWS本季营收405亿美元、增速31%。实际交出的422亿美元和37%的增速让分析师集体失语。按年化计算，AWS的收入跑道已经到了1690亿美元。整个亚马逊总营收首次突破2000亿美元大关，达2006亿美元，同比增长20%。
AI业务和自研芯片各自年化突破250亿。 AWS的AI云服务和自研芯片（Trainium系列）业务各自突破250亿美元年化收入，两条线都在以三位数速度增长。AWS已将Q3的Trainium 3 ASIC服务器出货目标上调20%至30%。与此同时，AWS的未履行合同积压（backlog）膨胀到4960亿美元。
2200亿资本开支，还是不够。 Jassy在财报电话会上直言：即便花2200亿美元，产能依然无法满足客户需求。加码的200亿主要来自内存和组件价格上涨。亚马逊股价盘后跳涨9%至12%，市场的判断很简单——花得多但赚得更多，供不应求比供过于求好。
王斗视角
2200亿美元是什么概念？超过越南2025年全年GDP。亚马逊一家公司一年的资本开支，比一个一亿人口国家全年生产的所有商品和服务加起来还多。而Jassy的原话是「还不够」。这不是在建云计算，这是在建一个平行经济体的基础设施。更值得注意的是自研芯片的加速：Trainium 3出货目标上调30%，说明亚马逊正在把「不想给Nvidia交租」这件事从口号变成产能。4960亿美元的backlog意味着客户已经签了约但还在排队——在云计算行业，让客户排队等着给你送钱，这大概是最奢侈的烦恼了。
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